The Effect of Institutional Ownership, Company Diversification, and Profitability on Company Value in Manufacturing Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange
DOI:
https://doi.org/10.54408/jabter.v2i6.194Keywords:
Institutional Ownership, Company Diversification, Profitability, Firm Value in Manufacturing CompaniesAbstract
This study aims to analyze the effect of institutional ownership, company diversification, and profitability as independent variables on firm value as the dependent variable. In addition, this study also uses company size as a control variable. This research is a causative research. The population of this study are all manufacturing companies listed on the IDX in 2014-2018. This research was conducted using a sampling technique based on purposive sampling technique, so a total sample of 206 was obtained. The data used in this research is secondary data obtained from www.idx.co.id and IDNFinance. The analysis technique used is multiple regression analysis. To test the hypothesis using the statistical t test with an α level of 0.05. The results of this study indicate that: (1) institutional ownership has a positive effect on the value of manufacturing companies with sig = 0.048, 0.043 (< 0.05), (2) company diversification (number of segments) has a positive effect on the value of manufacturing companies with sig = 0.029 (<0.05), (3) company diversification (HERFsales) has a positive effect on the value of manufacturing companies with sig = 0.077 (> 0.05), (4) profitability has a positive effect on the value of manufacturing companies with sig = 0.027, 0.041 (< 0.05), (5) firm size has a positive effect on firm value with sig = 0.000, 0.000 (< 0.05).
Downloads
References
Alfini Maryanti Liu, Irwansyah, Z. F. (2016). Peran Agency Cost Reduction Dalam Memediasi Hubungan Antara Corporate Social Responsibility Dengan Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi.
Ambarwati, I. E., & Stephanus, D. S. (2014). Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, dan Leverage sebagai Determinan atas Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma. https://doi.org/10.18202/jamal.2014.08.5015
Amihud, Y., & Lev, B. (1981). Risk reduction as a managerial motive for conglomerate mergers. Bell Journal of Economics.
Arrow, K. J. (1972). Economic Welfare and the Allocation of Resources for Invention. In Readings in Industrial Economics. https://doi.org/10.1007/978-1-349-15486-9_13
Ary Wirajaya, A. (2013). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi.
Berger, P. G., & Ofek, E. (1995). Diversification's effect on firm value. Journal of Financial Economics. https://doi.org/10.1016/0304-405X(94)00798-6
Berry, P. S. (1971). Corporate responsibility and the environment. Biological Conservation. https://doi.org/10.1016/0006-3207(71)90157-1
BPS-Statistics Indonesia. (2017). Statistical Yearbook of Indonesia 2017. BPS-Statistics Indonesia. https://doi.org/10.2307/2541047
BPS. (2015). Klasifikasi Baku Lapangan Usaha indonesia. Badan Pusat Statistik. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Brealey, P. (2013). The Charitable Corporation for the Relief of Industrious Poor: Philanthropy, Profit, and Sleaze in London, 1707-1733. History. https://doi.org/10.1111/1468-229X.12032
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Manajemen Keuangan Edisi Kedelapan. In Erlangga Jakarta. https://doi.org/10.1016/0377-841X(78)90069-4
Bushee, B. J., & Noe, C. F. (2000). Corporate Disclosure Practices, Institutional Investors, and Stock Return Volatility. Journal of Accounting Research. https://doi.org/10.2307/2672914
Chatterjee, S., & Wernerfelt, B. (1991). The link between resources and type of diversification: Theory and evidence. Strategic Management Journal. https://doi.org/10.1002/smj.4250120104
Chen, C. J., & Yu, C. M. J. (2012). Managerial ownership, diversification, and firm performance: Evidence from an emerging market. International Business Review. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2011.06.002
Chen, L. J., & Chen, S. Y. (2011). The influence of profitability on firm value with capital structure as the mediator, fit size, and industry as moderators. Investment Management and Financial Innovations.
Damayanti, N., & Suartana, I. (2014). Pengaruh kepemilikan manjaerial dan kepemilikan institusioanl pada nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi.
Darmawati, D., Khomsiyah, & Rahayu, R. . (2004). Hubungan corporate governance dan kinerja perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi (SNA) VII. Bali.
Denis, D. J., Denis, D. K., & Yost, K. (2002). Global diversification, industrial diversification, and firm value. Journal of Finance. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00485.
Dewi Teresia, E. S., & Hermi, H. (2016). Pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan dan keputusan keuangan terhadap nilai perusahaan dengan pertumbuhan perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti. https://doi.org/10.25105/jmat.v3i1.4969
Donaldson, L., & Davis, J. H. (1991). Stewardship Theory or Agency Theory: Australian Journal of Management. https://doi.org/10.1177/031289629101600103
Eckbo, B. E. (2007). Handbook of Empirical Corporate Finance SET. In Handbook of Empirical Corporate Finance SET. https://doi.org/10.1016/B978-0-444-53265-7.X5001-X
Fadela, S. (2015). Pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2013). Jurnal Ilmiah Universitas Bakrie.
Fajar, D. R., & Hapsari, D. W. (2015). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, dan Profitabilitas Terhadap Earnings Response Coefficient (Studi Empiris Pada Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Periode 2010-2014). E-Proceeding of Management.
Fajri, G. R. (2018). The Effect of Rentability Ratio, Solvability Ratio, and Liquidity Ratio upon the Company's Value (Empirical Study of Mining Companies Sub Sector of Metal and Other Mineral Registered in The Indonesia Stock Exchange in 2012 – 2016). The Accounting Journal of Binaniaga. https://doi.org/10.33062/ajb.v3i1.176
Fama, E. F., & Jensen, M. C. (1983). Agency Problems and Residual Claims. The Journal of Law and Economics. https://doi.org/10.1086/467038
Firth, M., Gao, J., Shen, J., & Zhang, Y. (2016). Institutional stock ownership and firms' cash dividend policies: Evidence from China. Journal of Banking and Finance. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2016.01.009
Ghozali, I. (2006). Aplikasi Analisis Multivariate dengan menggunakan SPSS. In Gramedia.
Gomes, J., & Livdan, D. (2004). Optimal Diversification: Reconciling Theory and Evidence. Journal of Finance. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2004.00641.x
Grant, R.M., Jasmine, A.P., and Thomas, H., (1998). Diversity, diversification, and profitability among. Academy of management journal
Hair, J. F., Anderson, R. E., TATHAM, R. L. Y. B., & Black, W. (1998). WC (1998). Multivariate data analysis. Englewood Cliffs.
Hasan, Z., Dhir, S., & Dhir, S. (2019). It modified total interpretive structural modeling (TISM) of asymmetric motives and their drivers in Indian bilateral CBJV. Benchmarking. https://doi.org/10.1108/BIJ-01-2018-0020
Hasnawati & Agnes Sawir. (2015). Keputusan keuangan, ukuran perusahaan, struktur kepemilikan dan nilai perusahaan. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan
Herawati, T. (2011). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Universitas Negeri Padang.
Hermuningsih, S. (2012). Pprofitabilitas, size terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Jurnal Siasat Bisnis. https://doi.org/10.20885/jsb.vol16.iss2.art8.
Hermuningsih, S. (2013). Profitability, Growth Opportunity, Capital. Bulletin of Monetary, Economics, and Banking.
Hitt, M. A., Hoskisson, R. E., & Kim, H. (1997). International diversification: Effects on innovation and firm performance in product-diversified firms. Academy of Management Journal. https://doi.org/10.2307/256948
Husnan Suad. (2001). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Managerial Finance. https://doi.org/10.1021/jm050518j
Hutchinson, M., Dan, R., Corporate, M., Terhadap, G., Deskriptif, A., Kas, A., … Siahaan, F. O. (2015). Managerial Sentiment, Investment Opportunity Set, and Firm Performance. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. https://doi.org/10.1023/A:1008397808221
IAI. (2009). Aluminum for Future Generations / 2009 update. International Aluminium Institute.
Indrawan, D. C., & Mutmainah, S. (2011). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Perusahaan. Naskah Publikasi. https://doi.org/10.1021/ja068910p
Indriantoro, N., & Supomo, B. (2016). Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi & Manajemen. In Yogyakarta : Penerbit BPFE.
Indriyani, E. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Akuntabilitas. https://doi.org/10.15408/akt.v10i2.4649
Iqbal, M. (2000). Pengolahan Data dengan Regresi Linier Berganda. Perbanas Institute Jakarta.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. Journal of Financial Economics. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Jensen, M. C., & Murphy, K. J. (1990). Performance Pay and Top-Management Incentives. Journal of Political Economy. https://doi.org/10.1086/261677
Jensen, M., & Meckling, W. (2012). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. In The Economic Nature of the Firm: A Reader, Third Edition. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817410.023
Ketanserin. (2019). Manufaktur Ditopang Sektor Barang Konsumsi. Kemenperin.Go.Id.
Kurniasari, S. E. (2011). Pengaruh Diversifikasi Usaha Terhadap Kinerja Perusahaan Yang Dimoderasioleh Kepemilikan Manajerial. Jl. Nakula I.
Kusumaningtias, D. M. S. R. (2012). Jurnal Akuntansi http://fe.unesa.ac.id/ojs/index.php/akrl. Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Valas Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Profitabilitas Pada Perbankan Syariah Di Indonesia Periode 2005-2009.
Kusumaningtyas, T. K. dan A. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar pada Indeks Sri-Kehati. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi.
Lestari, D. A. (2015). Pengaruh Strategi Diversifikasi Terhadap Nilai Perusahaan Lq-45 Pada Bursa Efek Indonesia. AKRUAL: Jurnal Akuntansi. https://doi.org/10.26740/jaj.v6n2.p169-177.
Lubis, I. L., Sinaga, B. M., & Sasongko, H. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Sruktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen. https://doi.org/10.17358/jabm.3.3.458.
Markides, CC & Williamson, PJ (1994). Terkair Diversifikasi, Kompetensi Inti, dan kinerja perusahaan. Strategis Manajemen Journal.
Maksimovic, V., & Phillips, G. (2002). Do conglomerate firms allocate resources inefficiently across industries? Theory and evidence. Journal of Finance. https://doi.org/10.1111/1540-6261.00440
Marpaung, E., & Hadianto, B. (2009). Pengaruh Profitabilitas Dan Kesempatan Investasi Terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empirik Pada Emiten Pembentuk Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi. https://doi.org/http://app.maranatha.edu/index.php/jam/article/view/382
Masdupi, E. (2005). Analisis Dampak Struktur Kepemilikan pada Kebijakan Hutang dalam Mengontrol Konflik Keagenan. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia. https://doi.org/10.22146/jieb.6515
Montgomery, C. A. (1994). Corporate Diversification. Journal of Economic Perspectives. https://doi.org/10.1257/jep.8.3.163
Montgomery, C. A., & Wernerfelt, B. (1988). Diversification, Ricardian Rents, and Tobin's q. The RAND Journal of Economics. https://doi.org/10.2307/2555461
Muliani, L. E., Yuniarta, G. A., & Sinarwati, K. (2014). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responcibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Kasus Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012). E-Journal S1 Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha.
Munawir. (2002). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis.
Munawir. (2010). Analisa Laporan Keuangan Edisi 4. In Jakarta: Salemba Empat.
Navissi, F., & Naiker, V. (2006). Institutional ownership and corporate value. Managerial Finance. https://doi.org/10.1108/03074350610646753
Ngatemin, Maksum, A., Erlina, & Sirojuzilam. (2018). Effects of institutional ownership and profitability on firm value with the capital structure as intervening variable (empirical study at company tourism industry sector listed in Indonesia). International Journal of Civil Engineering and Technology.
Nofrita, R. (2013). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi.
Nuraina, E. (2012). Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei). AKRUAL: Jurnal Akuntansi. https://doi.org/10.26740/jaj.v4n1.p51-70
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, likuiditas dan ukuran perusahaan pengaruhnya terhadap kebijkan dividen dan nilai perusahaan sektor non jasa. Jurnal Keuangan Dan Bisnis.
Nurkhin, A., Wahyudin, A., & Fajriah, A. S. A. (2017). Relevansi Struktur Kepemilikan terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Barang Konsumsi. Jurnal Akuntansi Multiparadigma.
Palitch, Carini, Seaman. (2000). The impact of internationalization on diversification. Journal of business research.
Patrisia, D., & Dastgir, S. (2017). Diversification and corporate social performance in manufacturing companies. Eurasian Business Review. https://doi.org/10.1007/s40821-016-0052-6.
Pearce, J. A., Robbins, D. K., & Robinson, R. B. (1987). The impact of grand strategy and planning formality on financial performance. Strategic Management Journal. https://doi.org/10.1002/smj.4250080204
Pertiwi, D. A. (2010). Analisis Pengaruh Earning Management Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Peranan Praktik Corporate Governance Sebagai Moderating Variabel Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2005 -2008. F. Ekonomi, Universitas Diponegoro.
Pousette, A., Larsman, P., Hamlin, S., Kauth, M. R., Sullivan, G., Blevins, D., … Logan, J. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016). Implementation Science. https://doi.org/10.4324/9781315853178
Pratama, I., & Wiksuana, I. (2016). Pengaruh ukuran perusahaan dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana.
Priyadi, S. J., Hartono, & Santoso, B. (2016). Pengaruh proftiabilitas, solvabilitas terhadap nilai perusahaan dengan total penjualan sebagai variabel intervening (Studi kasus Perusahaan Industri Dasar dan Kimia di BEI tahun 2011- 2015). Journal of Accounting.
Pujiati, D., & Widanar, E. (2009). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ekonomi Bisnis & Akuntansi Ventura.
Rachmawati, D., & Pinem, D. B. (2015). Pengaruh profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Equity. https://doi.org/10.34209/equ.v18i1.456
Rahmadianti, D. P., & Asandimitra, N. (2017). Internal factors, corporate governance, corporate social responsibility disclosure and company value in Indonesia. International Journal of Applied Business and Economic Research.
Rahmawati, A. N. (2010). Pengaruh Konservatisme Akuntansi, Asset Growth dan Ukuran Perusahaan terhadap Profitabilitas Masa Depan Perusahaan. Skripsi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Rahmawati, N. D., Saerang, I. S., Rate, P. Van, Efendy, A., Dewi, P. D. A., Suaryana, I. G. N. A., … Houston, J. F. (2014). Analisis Pengaruh Der , Cr , Dan Roe Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Administrasi Bisnis. https://doi.org/10.1007/s13398-014-0173-7.2
Ramanujam, V., & Varadarajan, P. (1989). Research on corporate diversification: A synthesis. Strategic Management Journal. https://doi.org/10.1002/smj.4250100603
Retno M, R. D., & Priantinah, D. (2012). Pengaruh Good Corporate Governance dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan. Jurnal Nominal.
Riyanto, F. (2017). Pengaruh Kualitas Audit, Audit Fee, Konsentrasi Kepemilikan, Kepemilikan Asing serta Ukuran Perusahaan terhadap Sinkronisitas Harga Saham. Unika Soegijapranata.
Rodríguez-Pérez, G., & van Hemmen, S. (2010). Debt, diversification, and earnings management. Journal of Accounting and Public Policy. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2009.10.005.
Sakawa, H., & Watanabel, N. (2020). Institutional ownership and firm performance under stakeholder-oriented corporate governance. Sustainability (Switzerland). https://doi.org/10.3390/su12031021
Sanusi, A. (2014). Teknik Pengumpulan Data dan Instrumen Penelitian. Metodologi Penelitian.
SARI, P., & ABUNDANTI, N. (2014). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan dan Leverage terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana.
Satoto, S. H. (2009). Strategi Diversifikasi terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Keuangan Dan Perbankan.
Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1989). Management entrenchment. The case of manager-specific investments. Journal of Financial Economics. https://doi.org/10.1016/0304-405X(89)90099-8
Sholekah, F. W., & Venusita, L. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Leverage, Firm Size, Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan High Profile yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012. Jurnal Ilmu Manajemen.
Siagian, P. (2011). Pengaruh Return On Equity, Price Earning Ratio, Price To Book Value Dan Inflasi Terhadap Harga Saham PT Bhakti Investama Tbk Jakarta. Binus Business Review. https://doi.org/10.21512/bbr.v2i1.1179
Siregar, E. I. (2012). Pengaruh kebijakan diversifikasi dan karakteristik perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan BUMN jasa konstruksi. ETIKONOMI. https://doi.org/10.15408/etk.v11i1.1869
Smith, G. (2008). Tobin's q. In The New Palgrave Dictionary of Economics. https://doi.org/10.1057/9780230226203.1714
Soetikno, N., Fitrial, Y., & Khotimah, I. K. (2018). Diversifikasi Produk Pengolahan Ikan pada Kelompok Ibu Rumah Tangga Pengusaha Karamba Ikan Banyu Hirang, Desa Bangkal, Kecamatan Cempaka, Kota Banjarbaru, Kalimantan Selatan. PengabdianMu: Jurnal Ilmiah Pengabdian Kepada Masyarakat. https://doi.org/10.33084/pengabdianmu.v3i2.385
Sofyaningsih, S., & Hardiningsih, P. (2011). Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan. Dinamika Keuangan Dan Perbankan. https://doi.org/10.1007/s13398-014-0173-7.2
Solichah, A. (2015). Analisis balanced scorecard sebagai sarana pengukur kinerja perusahaan (Studi Kasus pada Pabrik Gula Pesantren Baru Kediri). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya.
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics. https://doi.org/10.2307/1882010
Stulz, R. M. (1990). Managerial discretion and optimal financing policies. Journal of Financial Economics. https://doi.org/10.1016/0304-405X(90)90011-N
Suartana, N. P. W. I. wayan. (2014). Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.
Sudana, I. M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik. In Erlangga. https://doi.org/10.1145/2505515.2507827.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R & D.Bandung:Alfabeta. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R & D.Bandung:Alfabeta. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004.
Sugiyono, P. D. metode penelitian kuantitatif, kualitatif,dan R&D. , Alfabeta, cv. (2016).
Suharli, M. (2006). Studi empirid terhadap faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada perusahaan go publik di indonesia. Maksi
Sujoko, S. (2017). Pengaruh struktur kepemilikan, diversifikasi, dan leverage terhadap nilai perusahaan (Studi Empirik Pada Perusahaan Manufaktur Dan Non Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta). EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan). https://doi.org/10.24034/j25485024.y2007.v11.i2.2236
Sujoko, & Soebiataro, U. (2007). Shareholding Structure Influence Leverage Factor Internal And External Factors Against Value Company (empirical study on the manufacturing and non-manufacturing companies in Jakarta Stock Exchange). Journal of Management and Entrepreneurship.
Sukamulja, S. (2004). Good Corporate Governance Di Sektor Keuangan: Dampak GCG Terhadap Kinerja Perusahaan (Kasus di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Manajemen Dan Bisnis BENEFIT.
Sukirni, D. (2012). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen Dan Kebijakan Hutang. Accounting Analysis Journal.
Tantra, W., & Wesnawati, I. A. R. (2017). Strategi diversifikasi dan nilai perusahaan. Proseding Seminar Nasional.
Thanatawee, Y. (2014). Institutional ownership and firm value in Thailand. Asian Journal of Business and Accounting.
Thomas, Shawn. (2000). Corporate diversification, asymmetric information, and firm value. SSRN Electronic Journal
Triagustina, L., Sukarmanto, E., & Helliana. (2014). Pengaruh Return On Asset (ROA) Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012. Prosiding Akuntansi.
Trisnawati, W., & Wahidahwati. (2013). Pengaruh arus kas operasi, investasi dan pendanaan serta laba bersih terhadap. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi.
Umi Mardiyati, Gatot Nazir Ahmad, R. P. (2012). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2005-2010. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI). https://doi.org/10.1007/s13398-014-0173-7.2
Vogt, S. C. (1994). The Cash Flow/Investment Relationship: Evidence from U.S. Manufacturing Firms. Financial Management. https://doi.org/10.2307/3665735
Wahyudi, U., & Pawestri, H. P. (2006). Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Wheelen, T. L., & David Hunger, J. (2012). Strategic Management and Business Policy Toward Global Sustainability Thirteenth Edition. Strategic Management and Business Policy Toward Global Sustainability.
Wijaya, Ary, Ayu Sri Mahatma Dewi. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi.
Wijayati, F. L. (2015). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial , Kepemilikan Institusional , Ukuran Dewan Direksi , dan Ukuran Dewan Komisaris terhadap Biaya Keagenan. Jurnal EBBANK.
Williamson, O. (1975). Markets and hierarchies. American Economic Review.
Wulandari, I., & Herkulanus, B. (2015). Konservatisme akuntansi, GCG, dan pengungkapan CSR pada earning response coefficient. E-Jurnal Akuntansi.
Yeni, F., & Mayliza, R. (2017). Kinerja pasar ditinjau dari aspek manajerial keputusan investasi dan kebijakan dividen. Jurnal pundit. https://doi.org/10.31575/jp.v1i1.11
Yuli, S. (2008). Kepemilikan Manajerial dan Institusional, Kebijakan Dividen, Ukuruan Perusahaan, Struktur Aktiva, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Keuangan Dan Perbankan.
Zuliarni, S. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Mining and Mining Service di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Aplikasi Bisnis.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 Bahri Lifaldi, Ewing Yuvisa Ibrani, Lia Uzliawati
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
This journal is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
