Profitability and Stock Return: Does Capital Structure Mediating This Association?
DOI:
https://doi.org/10.54408/jabter.v2i5.189Keywords:
Profitability, Capital Structure, Stick Return, Mediating RoleAbstract
This study investigates whether profitability contribute to increase stock returns. Further, current study also examines the mediating role of firm’s capital structure on the relationship. Using 14 companies with 126 firm-years observations from listed manufacturing industry from 2009-2017 and rely on path analysis, this study finds that profitability has a significant positive effect on stock returns, but it has no significant effect on DER. In addition, we also evidence that DER has no significant effect on stock return. Therefore, current study document the importance of profitability to create the best market performance without rely heavily on capital structure. The implication of this study is that it is essential for managers to create a sustainable profitability which has possibility to effect firm performance, as the performance may affect capital market perception through the stock price.
Downloads
References
Affinanda, Ade dan Etna Nur Afri Yuyetta. 2015. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan terhadap
Return Saham Perusahaan dalam Indeks LQ 45 Tahun 2010-2013. Volume 4, Nomor 2. Ahmad, Rizal. 2009. Pengaruh Profitabilitas dan Investment Opportunity Set terhadap Kebijakan
Deviden Tunai Vol. 2 No.2
Arista, Desy dan Astohar. 2012. Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham.
Vol 3 Nomor 1.
Bansaleng, Resky D.V, dkk. 2014. Kebijakan Hutang, Struktur Kepemilikan dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Food And Beverage di Bursa Efek Indonesia. Vol.2 No.3.
Budialim, Giovanni. 2013. Pengaruh Kinerja Keuangan dan Risiko terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya Vol.2 No.1
Carlo, Michael Aldo. 2014. Pengaruh Return On Equity, Dividend Payout Ratio, dan Price To Earnings Ratio pada Return Saham. ISSN: 2302-8556
Darmadji, Tjiptono dan Hendy M Fakhruddin. 2008. Pasar Modal Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta : Salemba Empat.
Fahmi, Irham. 2014. Rasio Keuangan. Jakarta: Alfabeta CV.
Farkhan dan Ika. 2013. Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Vol. 9, No.1
Fitriana, Dewi , dkk. 2016. Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas,Profitabilitas, Aktivitas dan Kebijakan Dividen terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar pada Bei Periode 2007-2013. Volume 2 No.2.
Hadianto, Bram dan Christian Tayana. 2010. Pengaruh Risiko Sistematik, Struktur Aktiva, Profitabilitas, dan Jenis Perusahaan Terhadap Struktur Modal Emiten Sektor Pertambangan: Pengujian Hipotesis Static-Trade Off. Jurnal Akuntansi Vol. 2 No.1 Mei 2010: 15-39
Hutami, Rescyana Putri. 2012. Pengaruh Dividend Per Share, Return On Equity dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham Perusahaaan Industri Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010. Jurnal Nominal / Volume I Nomor I.
Junita, Mega. Pengaruh profitabilitas, pertumbuhan aset, operating leverage, dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal studi empiris pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2010-2012. JOM FEKON Vol. 1 No. 2
Karim, Abdul. 2015. Analisis Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur. Media Ekonomi dan Manajemen Vol. 30 No. 1.
Khan et al. 2013. The Impact of Capital Structure and Financial Performance on Stock Returns “A Case of Pakistan Textile Industry’’. Middle-East Journal of Scientific Research 16 (2): 289-295, 2013 ISSN 1990-9233.
Lestari, Kurnia. 2016. Analisis Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Aktivitas, Ukuran Perusahaan dan Penilaian Pasar terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Real Estate dan Property di BEI) Periode Tahun 2009-2014. Volume 2 No.2.
Lestari, Mei dan Astri Fitria. 2014. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Growth
terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi Vol. 3 No. 4 Nazilah, Ghiyasatun, dkk. 2018. Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas
terhadap Return Saham Perusahaan. E-JRA Vol. 07 No. 01.
Nuswandari, Cahyani. 2013. Determinan Struktur Modal dalam Perspektif Pecking Order Theory dan Agency Theory. Vol 2 No 1.
Permana, Hendika Arga dan Lina Nur Hidayati. 2016. Analisis Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI. Vol 5, No 6
Puspitasari, Anggraeni dan Linda Purnamasari. 2013. Pengaruh Perubahan Dividend Payout Ratio dan Dividend Yield terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Volume 3, No. 2
Putri, Meidera Elsa Dwi. 2012. Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal. Jurnal Manajemen, Volume 01, Nomor 01.
Sari, Eka Sartika. 2014. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Devidend Payout Ratio (DPR). Vol 2 No 2
Seftianne dan Ratih Handayani. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. JURNAL BISNIS DAN AKUNTANSI Vol. 13, No. 1
Silaban, Dame Prawira dan Ni Ketut Purnawati. 2016. Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan, Pertumbuhan Perusahaan dan Efektivitas Usaha terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No. 2, 2016: 1251-1281.
Suhadak, Salimatul Musyarofah dan Raden Rustam Hidayat. 2015. Pengaruh Beta Pasar dan Dividend Payout Ratio terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 26 No. 2
Supadi, Dwi Budi Prasetyo dan M. Nuryatno Amin. 2012. Pengaruh Faktor Fundamental dan Risiko Sistematis terhadap Return Saham Syariah. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, Vol. 12, No. 1
Susilowati, Yeye dan Tri Turyanto. 2011. Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas terhadap Return Saham Perusahaan. Vol. 3, No. 1.
Wijaya, I Putu Andre Sucita dan I Made Karya Utama. 2014. Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aset, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal serta Harga Saham. SSN: 2302-8556 E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 6.3 (2014):514-530.
Yudiana, I Gede Yoga dan I Ketut Yadnyana. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Investment Opportunity Set dan Profitabilitas pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. ISSN: 2302-8556 E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol.15.1. April (2016): 112-141.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 Fauji Sanusi
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
This journal is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
